对于中国腾讯来说,最糟糕的是什么?

马化腾

腾讯控股有限公司董事长兼首席执行官马华腾

腾讯正显示出从去年大部分时间拖累和削弱其核心业务的中国网络游戏暂停中恢复的迹象。但是,为促进收入增长而飙升的支出将继续影响其一度利润丰厚的利润率。

在北京于12月结束暂停之后,该公司迄今为止获得了8场比赛的批准。但随着监管机构审查数千款可能不受欢迎的内容的游戏,预计这一过程会更加严格,腾讯正在转向以业务为导向的服务,以实现更快的增长。其最新的投资,如云计算和在线支付,正在取得势头,但激烈的竞争意味着这些服务的盈利能力仍然不确定。

“对于其在线游戏业务,最糟糕的情况已经结束,”香港某咨询公司总经理Adam Xie说。“但支出将继续飙升,因为它的所有新业务都在亏损。”

腾讯网络游戏部门的最新驱动力是完美世界。根据跟踪平台App Annie的说法,这款多人角色扮演游戏由北京游戏开发商Perfect World Games授权,并于3月推出,目前是中国iOS商店下载量第六的游戏。。

1月份新增的游戏套餐还加入了轰动一时的国王Honor of Kings,这也有助于刺激腾讯估计每月2亿活跃玩家的支出。

今年1月,腾讯在王者荣耀游戏中增加了一个新的游戏套餐,这也刺激了腾讯每月约2亿活跃玩家的消费。

Jefferies分析师Karen Chan在最近的一份研究报告中写道,假设中国监管机构今年晚些时候批准了更多智能手机游戏,其中包括自主开发的射击游戏Ace Force,角色扮演游戏JX III以及动作游戏Raziel,腾讯的手机游戏收入在2019财政年度可能增长17%至910亿元人民币(136亿美元)。

但目前还没有关于腾讯最受欢迎的智能手机游戏绝地求生将在中国获得批准的最新消息。战斗游戏可供下载,但腾讯需要政府许可才能开始向玩家收取应用内购买费用。

腾讯

2019年3月24日星期日,绝地求生游戏在三星电子公司的Galaxy S9 Plus智能手机上以中国香港的照片展示

官方媒体此前曾批评该游戏标题过于暴力,因为游戏要求玩家互相残杀,直到只有一个幸存者。更重要的是,分析人士还指出了完美世界未来表现的不确定性,因为角色扮演游戏在最初发行后通常会吸引很多人的兴趣,但随着越来越多的玩家通过自己的水平和探索自己的故事情节,玩家的热情往往会下降。

“完美世界已经开始衰退,”市场研究公司IHS Markit驻上海的分析师崔晨宇表示。“未来一到两个季度仍将是收入增长,但其生命周期存在不确定性。”

为了保持增长,腾讯在网络游戏之外积极扩张。该公司正在娱乐,云计算和数字支付方面投入大量资金,与主要竞争对手阿里巴巴(Alibaba)争夺资金以吸引客户并争夺市场份额。

截至去年第四季度,腾讯的其他业务收入增长了72%,其中242亿元人民币(36亿美元)主要来自公司的云计算,金融科技以及影视制作业务。但是,包括支付补贴和云服务折扣在内的支出飙升,使得腾讯报告同期净收入下降了32%。这一下降也归因于一次性项目,如腾讯音乐娱乐公司在美国上市相关的融资成本。

分析师预测,预计今年晚些时候腾讯支出将下降。作为打击偷税漏税行为的一部分,北京最近将演员的片酬限制在不超过制作成本的40%,并阻止盲目崇拜名人的行为。Blue Lotus的Xie表示,这应该会减少腾讯视频和电影部门的开支。同时,分析师表示,该公司正在采取紧缩措施,如减少其游戏部门的营销支出。据彭博社的一份报告称,该公司正在削减10%的经理队伍,为新人才腾出空间。

“在涉及某些营销支出时,腾讯将继续保持谨慎态度,”谢说,指的是该公司的游戏业务和与其短视频平台相关的营销费用。

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